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快三玩法 Q4营收净利大超市场预期,华米科技的 “幼米倚赖症”已解?

作者: admin 时间: 2020-03-23 06:40 点击: 139次

  华米科技已脱离“幼米”实现自力走走?

  文| 美股钻研社

  3月13日美股盘前,华米科技公布了其2019年第四季度及全年的业绩通知。从财报来看,营收和净收好均超出市场预期,算得上是一份一份亮眼的财报。不过,华米科技也外示,受疫情影响,展看2020年Q1营收同比添速将大幅放缓。

  受财报超预期的影响,推动华米科技股价盘前大幅上涨,盘前涨幅达8.51%,周五最后收盘涨幅为6.38%,报14美元。

  图源:雪球

  近年来,可穿戴设备市场的添长势头较为强劲。据国外媒体报道,IDC发布的2019年全球穿戴设备市场通知指出,各大厂商去年十足交付了3.365亿台可穿戴设备,比2018年的1.78亿台增补了89%。而华米科技行为穿戴设备市场其中的一员,由于背后有幼米的帮扶,也让快捷让它在市场夺得了一席之地。行为幼米生态链企业中第一家在美股上市的公司,它的每一步都备受关注。现在四季度超预期的财报,也为关注它的投资者们注入了一剂强心剂。

  不过,对华米科技而言,也并不是异国难题。一方面,固然近年来不息高举"去幼米化"标签,但华米科技却也不息难以跳出幼米的光环,另一方面,固然现在赛道上的"长尾效答"仍在,但竞争对手均实力强劲,这也让华米科技在进取的道路受到了一些窒碍。再者,眼下的疫情对华米科技下一季度的营收也存在必定的影响。美股钻研社结相符新财报和走业概况进一步分析华米科技值得偏重的点。

  营收净收好均超市场预期

  团体财务外现相等亮眼

  从营收来看,四季度,华米科技同比添长72.4%至21.114亿元,高于彭博一致预期的20.54亿元,也高于公司此前19.3亿元至19.5亿元业绩指引的上限。Q4的正经添长重要得好于成功的新产品发布、高效的出售和市场推广,还有经历直营和第三方渠道等手法协调,进一步完善了在国际市场上的成功膨胀。

  华米科技的营收重要来自于可穿戴设备产品卖出去的销量。在出货量方面,华米科技第四季度出货量为1470万台,同比添长59.8%。

  净收好方面,四季度快三玩法,归属于华米科技的净收好为人民币2.072亿元快三玩法,同比添长64.5%快三玩法,高于彭博一致预期的1.955亿元;不按美国通用会计准则,归属于华米科技的调整后的净收好为人民币2.138亿元,同比添长46%。

  其他数据方面,华米科技第四季度毛收好为人民币5.031亿元,同比添长62.8%;毛利率为23.8%,而上年同期为25.2%;运营收好为人民币2.177亿元,而上年同期为人民币1.312亿元。按华米科技此前情况,随着毛利率更高的Amazfit自有品牌产品出货量逐渐居多,公司团体毛利率将迎来环比升迁。但Q4不料下滑1.4个百分点,初步推想,能够是出货量中毛利率偏矮的幼米手环产品占比照样较高,或Amazfit自有品牌产品主动降矮毛利率换取更高的产品性价最近面对更添强烈的市场竞争所致。

  从2019年全年来看,华米科技营收达到58.123亿元,同比添长59.4%,GAAP净收好为5.752亿元,同比添长71%;2019年全年总出货量为4230万部,同比添长53.8%。

  对于下一季度的业绩瞻看,考虑到疫情的影响,华米科技展看2020年第一季度营收在9.8亿元至10.1亿元之间,同比添长约22.6%至26.3%。这也将是华米自2018年Q1以来最矮的季度营收同比添速。

  综上来看,华米科技这一季度的财报数据外现亮眼,值得肯定。现在与天美时相符作共同推出的第一款产品已经投入北美市场,同时与幼米的相符作相关也在不息,展看将在今年晚些时候推出幼米手环5。随着华米科技在国际市场上的成功膨胀,也将为其带来一些想象空间。

  不过,在当今可穿戴设备竞争强烈的市场,华米科技好似并异国构建出多高的生态壁垒,同时,在近年来喊出的"去幼米化"口号下,固然做出了一些相答的市场行为,市场却照样看到了它存在的一些忧郁闷。结相符财报,不难发现以下几个方面,值得华米科技关注。

  高举"去幼米化"标签

  出售和研发成本考验公司自力运营能力

  吾们晓畅,在华米科技的成长过程中,幼米不息扮演偏重要的角色。幼米手环的炎销有现在共睹,相关数据表现,2017年第一季度幼米手环的出货量已经达到360万,一举超过苹果和昔时风光的Fitbit,成为全球销量最高的智能穿戴品牌。倚赖幼米手环炎销的这股劲,华米科技也最先看到了更多的市场机遇。但同时也埋下了相答的隐患。

  一方面,所以性价比著称的幼米,固然以矮价帮产品快捷睁开市场但收好稀薄。按照相关数据表现,2015年、2016年华米科技净收好仅为-0.38亿、0.24亿。另一方面,用户对幼米手环的认知更多的是幼米这个品牌,而华米科技却鲜为人知,颇有点为他人做嫁衣的味道。所以,华米科技最先着手"去幼米化", 2016年便推出自有品牌Amazfit。但是华米科技的去幼米化成了吗?

  吾们也许能够从华米科技近年的财报中发现一些踪迹。从华米科技的近几年的数据来看,2015至2018年,幼米手环为华米科技贡献的收好占比别离达到97.1%、92.1%、82.4%和59.7%,呈逐年降落趋势,这也外明其"去幼米化"的战略最先凑效。但这一季度的财报中,毛利率不料下滑了1.4个百分点,这不倾轧能够是出货量中毛利率偏矮的幼米手环产品照样占据较高比重所致。自然,也还有一栽能够,就是Amazfit自有品牌产品主动降矮毛利率换取更高的产品性价最近面对更添强烈的市场竞争所致。固然,华米科技对幼米的倚赖水平在降落,但这背后照样存在异国十足脱离对幼米倚赖的能够。

  另一方面,随着对幼米倚赖水平的降落,华米科技对自立研发的品牌Amazfit的投入最先添大。从华米天猫旗舰店能够看到,在200元到2000元的价位之间,华米科技有多达十多款的手外、手环产品,不光是价位可选多,在款式上也足够考虑了男性、女性的审美不同。不过这也从侧面逆映了华米科技的"忧郁闷,异国一款像幼米手环相通销量常青的产品。而这栽大而泛的产品模式,对品牌的积累并无裨好,从昔时发展的经验看来,爆款能够直接影响品牌的著名度。若按现在华米科技的打法,今后必然还必要投入更多的出售和研发成本,永远来看,这将对华米科技异日的净收好造成影响。

  毕竟,与幼米越走越远之后,华米科技的自力运营能力也会受到相答的考验。异国有余的品牌效答,华米科技无法竖立首像幼米相通壮大、雄厚的出售渠道。同时,在暗猫投诉上也能够看到华米科技的产品质量也备受用户诟病,泄展现华米科技产品存在的一些弱点。在愈添强烈的市场竞争中,还要警惕市场份额被瓜分。

  走业竞争添剧

  警惕市场份额被瓜分形成营收压力

  从财报来看,这一季度,华米科技的出货量外现不错。数据表现,第四季度,产品总出货量达到1470万台,较上年同期添长59.8%。上个季度,华米科技的出货量也较为亮眼。数据表现,截止2019年9月30日,其产品总出货量达到2760万台,较上年前9个月的1830万台添长超过50%,同样超过了2018年全年2750万台的出货量。这一季出货量的添长再一次表现出了,华米科技不错的市场战斗力。

  不过,随着赛道上竞争的添剧,华米科技要承受的压力也不幼。上文中挑到,2019年全球穿戴设备市场各大厂商去年十足交付了3.365亿台可穿戴设备,比2018年的1.78亿台增补了89%。可见,这一市场的发展势头向好。但同时也逆映出,走业内的市场强烈的竞争。

  据IDC发布的2019年全球穿戴设备市场通知指出,苹果公司去年售出1.065亿台可穿戴设备,巩固了其31.7%的市场份额,稳居市场第别名的位置。2018年,苹果在这一周围的市场份额为27%,交付4800万件可穿戴设备。看来,苹果在可穿戴设备市场的战斗力现在仍无人能及。2019年四季度,以4340万台的出货量领先市场。

  而幼米的市场份额固然从2018年的13.1%降落到了2019年的12.4%,但照样亿4170万台的设备出货量位居全球第二。此外,在全球可穿戴设备需求飙升之际,三星电子公司是去年第三大可穿戴设备供答商。该公司去年十足交付了3090万台可穿戴设备,同比添长一倍多。占领了9.2%的份额,同比添长2.3个百分点。

  值得关注的是,随着智能手机市场的逐渐饱和,越来越多的手机厂商也最先添入可穿戴市场的角逐,华为就是其中之一。据IDC数据表现,2019年,华为可穿戴设备出货量成长了63.4%,其中,智能手环占比最大,成长最快的则是儿童手外和HUAWEI Watch GT2。失踪了幼米手机的弥补,华米科技与对手的抗衡还会更添吃力,毕竟现在的华米也已经与幼米越走越远,势单力薄的华米科技处境并不笑不悦目。

  要晓畅,华为的可穿戴产品已经不息两年添速都保持在100%以上,2019年的添长速度更是超过了170%,这表明全球越来越多的消耗者最先体验并爱上华为的可穿戴设备。值得一挑的是,2019年9月,华为发布了面向耳机与可穿戴设备的自研芯片:麒麟A1,同时FreeBuds 3无线耳机也是首款搭载麒麟A1的设备。随着华为可穿戴设备品类的愈添雄厚,对这一市场的分流能力也会愈添清晰。

  结语

  据著名市场调研公司IDC展看,2019年可穿戴设备市场全球出货量有看突破2.229亿台,2023年全球可穿戴设备市场周围有看增补至3.023亿台,市场具备有余大的想象空间。

  华米科技经历对Amazfit系列新颖产品的发布,稀奇是首次推出的智能跑步机产品,这些举措意味着华米科技已经不再已足于智能手外、智能手环等可穿戴产品市场,而逐渐追求健康生态场景的智能化遮盖。按照相关行家外示,华米科技新产品的发布将是修建全球生态健康现在的的重要一步。此外,在芯片方面,除了自立研发的"黄山1号"之外,华米还投资了SiFive和GreenWaves两家RISC-V创业公司。华米科技董事长黄汪泄漏,"黄山2号"芯片也已经完善团体设计,将于2020年量产。多方组织,表现出华米科技的野心。

  不过,值得关注的是,华米科技在推出Amazfit时定位的是前卫智能手外,但从最新的发布会来看,华米科技转而投入到了医疗健康周围,这也侧面逆映出华米科技的忧郁闷,也许它本身也不清新到底要走一条什么样的路。

  昔时风光无限的智能穿戴走业头部玩家Fitbit,现在的发展却显得很为难,Fitbit的股价现在在6美元附近踟蹰,已经距离最高点51美元跌去近九成,去年11月初正式被谷歌收购。异日华米科技到底会走向何方,也只能留给时间来验证了。

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